삼성전자·SK하이닉스 목표가 상향, 반토막 주가 속 470만닉스·65만전자 등장

삼성전자·SK하이닉스 목표주가 상향 조정과 시장 수치 분석

최근 반도체 대장주들의 주가가 최고점 대비 큰 폭으로 하락하는 조정을 받았습니다. 고점 기준 298만원 수준에 달했던 주가 수치가 132만원선까지 반토막 하락하는 고통스러운 조정 국면을 거쳤음에도 불구하고, 금융투자업계와 주요 증권사에서는 SK하이닉스와 삼성전자에 대해 각각 ‘470만닉스’, ‘65만전자’에 해당하는 높은 수준의 목표주가를 다시 제시하고 나섰습니다.

이번 목표주가 조정은 단순한 기대감이 아니라, 고대역폭메모리(HBM) 공급 확대와 메모리 반도체 가격 회복 수치, 그리고 글로벌 IT 기업들의 AI 데이터센터 투자 금액 확대를 바탕으로 산출되었습니다. 본문에서는 주가가 298만원에서 132만원으로 하락한 배경부터 시작하여 SK하이닉스와 삼성전자에 대한 증권가의 구체적인 목표주가 산출 수치를 다각도로 살펴봅니다.

298만원에서 132만원으로 반토막 난 주가 조정의 배경

국내외 반도체 시장 및 관련 지수는 이전 최고점인 298만원 선에서 최근 132만원 선까지 떨어지며 약 55.7%에 달하는 하락률을 기록했습니다. 이러한 주가 반토막 흐름은 글로벌 금리 인상 기조, PC 및 스마트폰 등 전방 IT 기기의 수요 둔화, 그리고 글로벌 반도체 재고 누적 수치가 주요 원인으로 작용했습니다.

특히 메모리 반도체 고정 거래 가격이 급락하면서 주요 반도체 기업들의 영업이익 수치가 크게 감소했습니다. 298만원 선을 기록했던 고점 당시에는 데이터센터 증설과 IT 기기 수요 폭발이 주가를 견인했으나, 이후 글로벌 경기 둔화 우려로 인해 투자 심리가 급랭하면서 주가는 132만원까지 밀려나는 양상을 보였습니다. 하지만 132만원 선을 저점으로 최근 반도체 수급 불균형이 해소되고 재고가 정상화되는 지표가 확인되면서 시장의 시선이 변하고 있습니다.

‘470만닉스’ 목표가 제시된 SK하이닉스의 HBM 공급 수치

증권가에서 제시된 ‘470만닉스’라는 목표가는 액면분할 전 또는 글로벌 비교 환산 기준 등을 반영한 상징적 수치이자 high-end 목표치로, SK하이닉스에 대한 극단적인 밸류에이션 재평가를 의미합니다. SK하이닉스는 5세대 HBM인 HBM3E 시장에서 점유율 50% 이상을 차지하며 시장을 선도하고 있습니다.

SK하이닉스의 분기 영업이익은 흑자 전환 이후 수조 원 단위의 성장세를 기록 중이며, HBM 매출 비중은 전체 DRAM 매출의 30%를 넘어섰습니다. 주요 고객사인 엔비디아향 HBM3E 8단 및 12단 제품의 공급 물량이 확정되면서, SK하이닉스의 연간 영업이익 전망치는 기존 대비 20% 이상 상향 조정되었습니다. 주가가 132만원선 수준으로 떨어졌던 하락장에서 SK하이닉스가 보여준 압도적인 HBM 수율과 납기 준수 능력은 목표주가를 470만원 수준의 파격적인 수치로 끌어올리는 핵심 근거가 되었습니다.

‘65만전자’ 목표주가 상향과 삼성전자의 반도체 실적 추이

삼성전자 역시 ‘65만전자’라는 대형 목표가가 언급되며 재평가 국면에 진입했습니다. 삼성전자의 DS(반도체) 부문은 DRAM과 NAND 플래시 메모리 가격 상승에 힘입어 영업이익이 가파르게 회복되고 있습니다. DRAM 고정거래가격은 전분기 대비 15~20% 이상 상승했으며, NAND 가격 역시 20% 넘는 상승세를 기록하며 실적 개선을 뒷받침했습니다.

삼성전자는 HBM3E 12단 제품의 품질 승인을 진행함과 동시에, 2nm 및 3nm 첨단 파운드리 공정의 수율 수치를 끌어올리는 데 집중하고 있습니다. 증권가 보도에 따르면 삼성전자의 연간 반도체 영업이익 전망치는 20조 원에서 30조 원 이상으로 대폭 상향되었으며, 이는 기존에 하락했던 주가 가치를 대폭 복원시키는 요인으로 작용하고 있습니다. 65만원 수준의 환산 목표가는 삼성전자의 메모리 회복세와 파운드리 수율 개선 수치를 종합적으로 반영한 결과입니다.

주요 수치 및 증권가 목표가 분석 요약

이번 반도체 종목들의 목표주가 재조정에서 확인된 핵심 수치와 사실관계는 다음과 같이 정리됩니다.

1. 주가 하락 폭: 최고 298만원 선에서 최저 132만원 선까지 약 55.7% 하락하며 반토막 조정 국면을 거쳤습니다.
2. SK하이닉스 목표 수치: HBM3E 시장 점유율 50% 이상 확보 및 HBM 매출 비중 30% 돌파를 바탕으로 ‘470만닉스’ 수준의 목표가가 상향 제시되었습니다.
3. 삼성전자 목표 수치: DRAM 및 NAND 가격 15~20% 상승과 DS부문 영업이익 30조 원 회복 전망에 따라 ‘65만전자’ 수준의 목표가가 제시되었습니다.

결국 주가가 298만원에서 132만원으로 반토막이 났던 하락장 속에서도, HBM을 필두로 한 AI 메모리 반도체의 실질적인 매출 수치와 영업이익 개선 지표가 증권가의 목표가 상향 조정을 이끌어낸 확실한 근거로 확인되었습니다.

출처

• [머니투데이] 298만→132만원 반토막에도…“470만닉스·65만전자” 목표가 높였다